债券研究-慧博投研资讯

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财通证券-信用｜票息资产进一步减少-250413

　　核心观点　　本周利率债、信用债延续下行趋势。从收益率来看，中短普信债明显补涨，中长普信债补涨偏弱，二永债整体小幅下行。从利差来看，中短普信债补涨，利差压降，中长普信债、二永债...[详细]

2025-04-14 分享者：on***o 作者：孙彬彬，孟万林，涂靖靖评级：页数：31 页

国金证券-固定收益策略报告：债市的两个分歧-250413

　　背离常规思维的走势。　　趋势不明，高波动率，又需要稳定产品净值，同时满足三个条件的配债思路是增持票息类资产。并且，利率债走势过快，信用债估值反应偏慢，给追涨留有想象空间。然而...[详细]

2025-04-13 分享者：xuyu******611 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：14 页

财通证券-期货｜盘整还是破位？-250413

　　国债期货走势是现券的镜像，我们通过周度跟踪、结合技术分析，为投资者提供多维度的启发与指引。　　技术分析是一种通过研究市场行为（价格、交易量、持仓量等）来预测市场未来趋势的分析...[详细]

2025-04-13 分享者：佳**琪作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：9 页

华安证券-债市技术面周报（4月第2周）：债市的降准博弈拉开序幕-250413

　　大行买短、券商做陡，债市降准博弈拉开序幕　　本周曲线牛陡，利率水平整体下移，但陡峭化主要在后半周。周一在关税影响下，利率水平整体下移约8bp，随后数个交易日长端利率由1.63...[详细]

2025-04-13 分享者：pi***i 作者：颜子琦评级：页数：16 页

华鑫证券-固定收益周报：转债表现出较强估值保护-250413

　　▌股债市场回顾与资产配置观点　　上周周一股市、转债、商品期货全线大幅下跌。TMT板块跌幅居前、恒生科技跌幅17%、原油暴跌并创下2021年4月以来新低、黄金由于回吐前期涨幅而...[详细]

2025-04-13 分享者：李**辉作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：10 页

西南证券-可转债市场跟踪周报：关税扰动下跌，市场反应钝化-250413

　　一级转债供给：　　转债发行与上市：本周有3只转债发行，合计发行规模25.06亿元。本周有3只转债上市，首日平均上涨17.09%；截至4月11日，下周无转债发行或上市。　　二...[详细]

2025-04-13 分享者：ywx****04 作者：杨杰峰评级：页数：14 页

民生证券-信用策略周报：信用加久期仍占优-250413

　　当周聚焦：关税因素扰动之下，各信用品种表现如何？后续是否继续信用追久期？　　二永追久期　　当周，信用债收益率整体下行，其中又以短普信、超长二永、超长城投表现突出，这背后反映...[详细]

2025-04-13 分享者：xiaz******ai1 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：34 页

光大证券-2025年4月13日利率债观察：信贷和社融双双向好-250413

　　1、信贷和社融双双向好　　我们相信市场在解读今年3月的金融数据时不会有太多分歧，因为从单月增量、累计增量、余额（存量）累计增速、增长势能等几个主要角度看，信贷和社融的增长情况...[详细]

2025-04-13 分享者：Ri***l 作者：张旭评级：页数：2 页

国信证券-可交换私募债跟踪：私募EB每周跟踪（20250407~20250411）-250413

　　我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能有更改，请以最终募集说明书为准，发行进度请与相关...[详细]

2025-04-13 分享者：flys******ree 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：5 页

国金证券-固定收益策略报告：美债“异动”之辨-250413

　　贸易摩擦不确定性继续主导债市。　　过去一周，债券市场继续受贸易摩擦影响而出现剧烈波动。周初，受节日期间避险情绪大幅升温推动，债市开盘即迅速反应，对风险事件继续大幅定价约10B...[详细]

2025-04-13 分享者：joy****27 作者：尹睿哲，刘冬，魏雪评级：页数：9 页

华福证券-【华福固收】当前债券策略有什么变化？-250413

　　当前债券策略有什么变化？　　从方向上来说，长端利率在此前2-3个交易日下行20BP左右已经对关税政策带来的风险偏好下降反映到位。虽然后续关税税率不断提高，但对于市场的冲击已...[详细]

2025-04-13 分享者：黄**貅作者：徐亮评级：页数：24 页

国金证券-量化信用策略：寻找信用策略的超额收益-250406

　　一、组合策略收益跟踪　　本周模拟组合收益边际下滑，利率风格策略较信用风格存在一定优势。利率风格组合中，城投超长型、城投哑铃型策略组合收益较高，为0.58%、0.54%；信用风...[详细]

2025-04-13 分享者：凝*** 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

财通证券-利率｜一季度像2019年，二季度呢？-250413

　　一季度债市普遍共识是与2019年相似，但4月初中美贸易摩擦落地、利率回到前低，货币宽松却依旧落空，市场再度陷入纠结。展望未来，我们认为2022年行情可能有一定参考意义。　　2...[详细]

2025-04-13 分享者：nx***y 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：20 页

华安证券-3月哪些城投商票持续逾期？-250412

　　哪些城投商票持续逾期？　　2025年03月，21家发债城投出现承兑人逾期，当月逾期发生额1.74亿元。根据上海票交所04月11日公布名单，03月共1238家主体出现承兑人逾期...[详细]

2025-04-13 分享者：jf6****83 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：8 页

国信证券-转债市场周报：转债估值支撑较强，防守中关注布局契机-250413

　　上周市场焦点（4月7日-4月11日）　　股市方面，上周权益市场受美国关税政策影响波动较大，在国家金融监管总局、中央汇金、央行先后发声支持资本市场、多家上市公司公告增持回购且银...[详细]

2025-04-13 分享者：一**人作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：11 页

财通证券-转债市场或再临分歧，关注择时、凸性机会-250413

　　近期转债ETF成交额续创新高，2024年8月情况再临？2025年4月8日可转债ETF成交额达84.73亿元，破前高2024年10月9日78.95亿元。4月10日成交86.39亿...[详细]

2025-04-13 分享者：ma***g 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

信达证券-信用利差周度跟踪：对等关税下信用收益率延续回落，短久期信用利差大幅压缩-250413

　　信用债收益率跟随利率回落，1Y期利差压缩最为显著。本周在美国对等关税带来的冲击下，利率债收益率全线下行，1Y、3Y、5Y、7Y和10Y期国开债收益率分别下行4BP、5BP、4B...[详细]

2025-04-13 分享者：kac****23 作者：李一爽，朱金保评级：页数：11 页

民生证券-可转债周报：转债主体积极响应“回购增持潮”-250413

　　转债周度专题　　近期“关税战”再次对产业链和资本市场造成显著冲击，国内政策端积极引导企业稳定市场信心，多家上市公司积极响应，市场迎来“回购增持潮“。　　可转债主体上市公司范...[详细]

2025-04-13 分享者：yang******111 作者：谭逸鸣评级：页数：19 页

国金证券-债市微观结构跟踪：农商卖出规模再度扩大-250413

　　本期微观交易温度计读数基本持平于48% 　　其中机构行为分位值多上升，基金超长债买入量、基金-农商买入量、分别上升25个、20个百分点，政策利差、不动产比价分位值也分别继续上升...[详细]

2025-04-13 分享者：514****79 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：8 页

平安证券-【另类资产观察】2025年第7期总第121期：REITs规避沿海仓储，可转债以防御为主-250413

　　本周核心观点　　市场回顾　　REITs跑赢股票，跑输债券。本期（3.28-4.11,以下同） REITs指数涨跌幅为-0.56%，各指数涨跌幅表现：债券> REITs>可转...[详细]

2025-04-13 分享者：az***c 作者：刘璐，陈蔚宁评级：页数：18 页

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